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【金融】日銀の新・金融緩和、貸出支援基金のマイナス金利化…大手銀幹部「日銀の新政策案は銀行の収益を一段と悪化させる」 [無断転載禁止]©2ch.net

1 :海江田三郎 ★:2016/04/27(水) 09:56:51.84 ID:CAP_USER
http://toyokeizai.net/articles/-/11573

今日4月27日から明日にかけて開かれる日本銀行の金融政策決定会合で、追加緩和が決定されるとの観測が強まっている。
追加緩和の手段としては、マイナス金利幅の拡大やETF(上場投資信託)・REIT(不動産投資信託)の購入拡大などが考えられるが、
今回初めて市場で取りざたされているのが、日銀が金融機関に貸し出す「貸出支援基金」の金利をマイナスにするという案だ。
4月22日に通信会社ブルームバーグが報じ、銀行株の大幅上昇や日経平均株価の2カ月半ぶりの1万7500円台回復につながった。

報道などによれば、銀行が日銀に預ける日銀当座預金のマイナス金利幅を現在の0.1%から拡大する際に、
貸出支援基金(直近の残高は約31兆円)の金利(現在0%)もマイナスにすることを日銀は検討するという。
株価がポジティブに反応したのは、銀行へマイナス金利での貸出というボーナスを与えることによって、
銀行の収益悪化が緩和されるとの連想が生まれたためだ。同様の政策は、日銀より先にマイナス金利政策を
導入したECB(欧州中央銀行)が、今年3月にいち早く導入決定済みであり、日銀がこれに追従するという予想が広がった。

本当は銀行には逆効果、収益はさらに悪化か
だが、「そのニュースが本当なら、また銀行の収益が下がることになりますね」と、大手銀行幹部はため息をつく。
日銀の新政策案は、銀行収益をむしろ一段と悪化させる可能性があるのだ。
ドイツ証券の山田能伸シニアアナリストは「(貸出支援基金のマイナス金利化は)銀行にとって初のマイナス金利による資金調達につながり、
イメージ的には株価にポジティブ要因。ただ顧客企業から貸出金利引き下げを求められる公算があり、必ずしも銀行収益にポジティブでない」と指摘する。
ポイントは、貸出支援基金より圧倒的に規模の大きい既存の銀行貸出の存在だ。報道のように日銀当座預金の
マイナス金利拡大とセットで実施されるなら、当然、貸出や債券の金利全般ももう一段低下することになるだろう。
また仮に貸出支援基金のマイナス金利化のみが実行されたとしても、
「日銀からマイナス金利で資金供給されているのだから、当社への貸出金利も下げて欲しいと既存の顧客企業が要望する可能性がある」(BNPパリバ証券の鮫島豊喜シニア・アナリスト)。

試算ではトータル170億円の銀行収益悪化
同様の考え方を基に3メガ銀行について機械的に試算したのが、マネックス証券の大槻奈那チーフ・アナリストだ。今回の観測などを市場が織り込んだ結果、
TIBOR(東京銀行間取引金利)は3ベーシスポイント(0.03%ポイント)低下した。3メガ合計の国内貸出金は約170兆円だが、
そのうち約40%がTIBORに上乗せした金利で貸し出すスプレッド貸出だ。TIBORが低下すると、この貸出金利も低下する。
このため、ざっと170兆円×40%×0.03%=204億円の収益マイナス影響が出る計算だ。
一方、足元の年間貸出増加幅は貸出全体の2%程度。仮に貸出支援基金の金利がマイナス10ベーシスポイント(マイナス0.1%)になったとすると
3メガに与えられるマイナス金利ボーナスは170兆円×2%×0.1%=34億円。先の204億円と差し引きすると
トータルで170億円のマイナス影響という計算が成り立つ。TIBORは足元ではさらに若干の低下傾向にあり、マイナス影響はこれより拡大する公算も高そうだ。

2 :海江田三郎 ★:2016/04/27(水) 09:57:00.00 ID:CAP_USER
こうした試算は、金利低下で企業が大幅に借り入れを増やせば結果も変わってくるが、
大槻氏は「全体で見れば、いまや企業の金利払いは収益の5%程度に過ぎない。根本的に資金需要が弱い中で
どこまで企業が借り入れを積極化するかは疑問だ」と言う。
短期プライムレート(短プラ)への影響を指摘するのは、SMBC日興証券の佐藤雅彦アナリストだ。
「貸出支援基金のマイナス金利が『日銀からの利子補給』と世間にとらえられれば、今まで下げずに粘ってきた短プラの低下圧力が強まる可能性がある」(佐藤氏)。
こうなると、銀行業界への打撃は一段と拡大する。短プラは、中小企業向け融資や変動型住宅ローンの基準金利となっていることが多い。
その金利低下は、特に地方銀行の収益に大きな打撃を与える。海外へ展開できる大手銀行と違って、
地方銀行は国内の中小企業向け融資や住宅ローンが主力だからだ。ただでさえ、マイナス金利政策導入で長期国債金利が低下し、
地方銀行の国債運用益は縮小傾向にある。さらに、これまで7年強に渡って据え置きを死守してきた短プラが低下するなら、
経営基盤の弱い地域金融機関にとっては命取りにもなりかねない。

日銀は異次元緩和のフレームワーク見直しを
日銀の極端な異次元緩和のそもそもの問題は、それが為替や株式など資産価格にのみ刺激を与え、本来の目標である物価上昇率2%達成や
実体経済の改善につながっていないことだ。今回、日銀が銀行経営に配慮しながらマイナス金利政策を深掘りする策として浮上してきたのが、
貸出支援基金のマイナス金利化。だが、この策も、銀行経営に悪影響を与えることが明確になり、実体経済の改善にも結びつかなければ、
日銀への批判は一段と強まるだろう。さらに緩和策の強化が、地域金融機関や地方経済の疲弊に直結し始めるなら、
これまでは日銀に好意的だった政治家側からの批判が始まるかもしれない。
日銀は、これ以上の金利低下を追求しても益より害が大きい――。そうした認識が広がる中、過大な目標である物価上昇率2%
という目標設定のあり方を含め、異次元緩和策のフレームワークそのものの見直しを日銀は迫られている。
その際は、政府の実質経済成長率2%という過大な目標もセットで見直す必要がある。

3 :名刺は切らしておりまして:2016/04/27(水) 10:08:53.08 ID:nNzdjcoT
銀行を甘やかす理由はございません。自分で稼いでください。

4 :名刺は切らしておりまして:2016/04/27(水) 10:10:38.59 ID:e9N/vGQL
銀行がどうなろうと知ったこっちゃないけど、企業年金は死亡or徴収量大幅アップやろうな

5 :名刺は切らしておりまして:2016/04/27(水) 10:14:15.24 ID:ZcEgct14
また市場を騙すサプライズ金融政策やるのか?

6 :名刺は切らしておりまして:2016/04/27(水) 10:16:41.54 ID:OMf7xUiJ
ATM手数料 無料化しろ!

どんだけボってんだよ

7 :名刺は切らしておりまして:2016/04/27(水) 10:22:27.62 ID:m+n1KgXE
個人にマイナス金利してもらえればすごいことになると思うな

8 :名刺は切らしておりまして:2016/04/27(水) 10:25:35.82 ID:xju6z9QT
え〜と、東洋経済か…

9 :名刺は切らしておりまして:2016/04/27(水) 10:30:58.16 ID:umZ57eHg
>>7
タンス預金に回るか、銀行が貸し金庫業を始めるか

10 :名刺は切らしておりまして:2016/04/27(水) 10:35:37.22 ID:ZP13wOpR
12時間円柱を描きつづけてはじめてわかったこと。「気づく」までにはたくさんの時間がかかるのに、みんな先に教わってしまうんだね。
https://t.co/sUYBdvnF9N

11 :名刺は切らしておりまして:2016/04/27(水) 10:41:28.37 ID:2t6fbM/e
銀行はいい商売だな。
収益悪化は日銀の所為だとか、赤字になっても税金で補填してもらえるとか。
うらやましいわ。

12 :名刺は切らしておりまして:2016/04/27(水) 10:49:47.07 ID:Yeo4jvEG
東洋経済は銀行の代弁者か?

13 :名刺は切らしておりまして:2016/04/27(水) 10:58:12.80 ID:998oUQYc
>>1(続き)=□■■【海江田三郎★警報!】 【海江田三郎★警報!】【海江田三郎★警報!】■■□=
★□■■【海江田三郎★警報!】 【海江田三郎★警報!】【海江田三郎★警報!】■■□★

>1(続き)丑スレにマジレスしちゃった人w

あの有名な★反日!★反安倍!★反自民!の【うしうしタイフーン★】が変名で帰ってきたぁ!!
■■■【うしうしタイフーン】■■■で”検索!””検索!”

【日本の不幸に大喜び!】はしゃぐ!はしゃぐ!スレタイ変更改変しまくり!【海江田三郎★】で〜す

〜まじめにレスしちゃった人残念でした!!【海江田三郎★】の反日スレでしたwwww〜

=□■■【朝から晩までアンチ安倍!】 【海江田三郎★警報!】【24時間アンチ安倍!】■■□=

丑丑 うっしっし 海江田三郎だぁ!!!日本のことが大嫌い!海江田だぁ!

【海江田三郎★がニュー速+のキャップ奪還成功で大暴れ!24時間アンチ安倍!】

*ビジネス板で何気ない話題でスレ立て→【ニュー速+でのアンチ安倍乱発を薄める効果!】

14 :名刺は切らしておりまして:2016/04/27(水) 11:07:50.27 ID:v9fLOUQ1
アベノミクスと黒田日銀を支持し続けることに変わりは無い…
by 日本国民 

15 :海江田5郎 ☆:2016/04/27(水) 11:40:38.45 ID:Aw6Ga5vd
>>1
>海江田三郎 ★
川 'ー`)  ( ゚∀゚)アハハ八八ノヽノヽノヽノ \

金融緩和観測で元通りに戻ってるじゃないか(笑)
ゲンダイのインチキ記事は笑止千万
海江田の嘘記事には呆れるは(笑)つまんね( ゚д゚)、ペッ


ウシダシゲルのようなゴキブリを優先的に追放しろ
ゲンダイの記事を信じる人って、詐欺で騙され易そう・・・

        ノ´⌒ヽ,, 
    γ⌒´     ヽ, 
   //""⌒⌒\  )
    i /  ⌒  ⌒  ヽ )  ★キチガイ 反日 海江田三郎さん
    !゙  (・ )` ´( ・) i/   お薬出して
    |    (__人_)  |    おきますね
   \   `ー'  /  
   /       `ヽ.
  __/  ┃)) __ i  |
/ ヽ,,⌒)_____(,,ノ\  

16 :名刺は切らしておりまして:2016/04/27(水) 11:42:12.75 ID:vcfD7sPJ
色々と小細工してもなぁ

17 :海江田5郎 ☆:2016/04/27(水) 11:42:29.89 ID:Aw6Ga5vd
元「ジーパン刑事」、現在「海江田三郎」こと前科6犯の犯罪者「うしうしタイフーン」
前科6犯(幼女強制わいせつ4犯・下着窃盗1犯・ロリエロ雑誌窃盗1犯)の
元「うしうしタイフーン」こと
キチガイ反日極左朝鮮人記者の
ジーパン刑事
正体は「丑田滋」(元朝日新聞記者)。「うっしぃ(うし)」から改名。
複数のキャップを取得して工作している。
>>1


くっさいくっさい従軍慰安婦の糞ゴキブ李キムチマムコからひねり出された売国MAD便器在日韓国人朝日新聞記者
---海江田三郎こと糞ゲロ丑ダシゲル---の脱糞反日注意報発令中!--->>1




革命戦士を自称しながら生活の糧は国家によるお恵み政策「なまぽ」頼みの生き恥パラドックス壺売りブサヨク集団
統一協会日本支部=中核派の肉便器糞舐めキムチョン朝日新聞記者---海江田三郎こと糞ゲロ丑ダシゲル--->>1




今日も反日明日も反日捏造ミスリード反日記事を書いた後は行きつけのチョンパブに行って糞ゴキブ李韓国人慰安
婦のくっさいくっさいキムチマムコをぺろぺろ舐めて発狂朝日新聞記者---海江田三郎こと糞ゲロ丑ダシゲル

18 :名刺は切らしておりまして:2016/04/27(水) 11:48:31.95 ID:cC+s+fAl
短プラと貸出金利の低下は既に織り込まれてるだろ

19 :名刺は切らしておりまして:2016/04/27(水) 11:48:43.85 ID:x4jTNoo9
異次元緩和の2年で2%、ハロウィン緩和のETF3倍みたいな分かりやすさが売りだったのに
最近の黒田は一部分だけ適用のマイナス金利とか小細工ばかり弄してる

20 :名刺は切らしておりまして:2016/04/27(水) 12:00:13.31 ID:cC+s+fAl
>>19
2年で2%はみじめに失敗したからな。わかりやすければいいというものではない
そもそも、先進国の金融政策は銀行中心の金利・クレジット市場に働きかけるものであって、個人や投機家にアピールするものではない

21 :名刺は切らしておりまして:2016/04/27(水) 12:03:38.88 ID:JcfgWNnp
三年前に言った事全然達成してないんだから、さっさと辞めろ黒田。

22 :名刺は切らしておりまして:2016/04/27(水) 12:16:10.17 ID:IwvVQE+d
借金してまでお金を使ってくださる方があれば
大切にするべき。

23 :名刺は切らしておりまして:2016/04/27(水) 12:21:58.56 ID:HstGR2Fy
>>19
もう打つ手ないんだろ
あとは任期切れまで保身に走るだけや
絶対失敗は認めないだろうな

24 :名刺は切らしておりまして:2016/04/27(水) 12:26:03.05 ID:ODbloTdP
黒田は辞任するべきだろ、成功しないのだから。
黒田を支持してた馬鹿連中はだんまりだが、Jカーブの話から間違ってると指摘されてただろ。

25 :熊五郎 (リンク先にスレ・サイト) ◆KQuXvLdrz2 :2016/04/27(水) 12:32:09.98 ID:xIrtnymq
 
効果がないならヤバイし、
効果があってこれなら、さらにヤバイ。

26 :名刺は切らしておりまして:2016/04/27(水) 12:37:27.83 ID:F7xzRDJo
つかブルームバーグを処分しないのか
1月は日経がやらかしたばかりなのに

27 :名刺は切らしておりまして:2016/04/27(水) 12:42:31.46 ID:6bQ/Z+VM
失望売りすごそうだな

28 :名刺は切らしておりまして:2016/04/27(水) 13:44:13.19 ID:Fvofl+Vc
まあ何かはやるんだろ
ただ効果があるかが別問題なだけで
逐次投入しないとドヤ顔して、何の結果も出ない黒田を誰が信用するんだろw

29 :名刺は切らしておりまして:2016/04/27(水) 14:42:12.43 ID:AceNVG2f
文句言うか国債を買うだけしかできないなら辞職すればいいのにな
日本の長期デフレの原因はバブル煽った銀行だろ
不景気のせいでゆとり世代が暗いのも銀行や自民党の老害のせいだろ

30 :名刺は切らしておりまして:2016/04/27(水) 15:29:24.59 ID:NMoiOSau
また日銀会合後で株価暴落だな

31 :名刺は切らしておりまして:2016/04/27(水) 16:23:20.23 ID:nG/ha2PR
はやく短プラに手付けろよ、アホ。

32 :名刺は切らしておりまして:2016/04/27(水) 16:28:28.64 ID:6bQ/Z+VM
>>28
中途半端な緩和策だしてきたらそれこそ失望売りでかくするだけだと思う
手がないと思われる

33 :名刺は切らしておりまして:2016/04/27(水) 16:43:26.01 ID:l+MPMGmC
マイナス金利貸し出しはないでしょ。
日銀は会社であってボランティアではない。
国際買い入れ増額もマイナス金利の国際を買うことは日銀が痛む。
この二つをやれば野党が突っ込んでくるでしょう。

34 :名刺は切らしておりまして:2016/04/27(水) 16:49:48.32 ID:42eFPDkC
躊躇してばっかりやん

35 :名刺は切らしておりまして:2016/04/27(水) 16:57:22.76 ID:OglG3vi5
ようするに貸倒れに対応する資力がなくなるから貸出は少なくなる
リフレ派は供給と借り手の事情しか考えないからね

需要や貸し手の事情は無視

36 :名刺は切らしておりまして:2016/04/27(水) 17:28:55.95 ID:WqdG9bhA
ハイパーインフレって言ってた奴は、もしかして痴呆症になったんかな
過去に何書き込んだか思い出せる?

37 :名刺は切らしておりまして:2016/04/27(水) 18:55:08.28 ID:kepwQjRU
俺は最初マイナス金利実施の話を聞いたとき、バズーカ黒田はアホか! と思ったが
今は さすが日銀総裁でADPトップに居た人だと感心する。
企業決算の解説等を読んでから特に。
マイナス金利は ジワッと下記の効果を誘発促進させる。

1 長期金利下落
これは当たり前で語り尽くされてる。
住宅ローンや長期設備資金融資金利の下落 による景気浮揚、但し 今更次郎で 余り大きな効果はない。

2 不動産ファイナンスの拡大と資産効果
これも既出で、確かに不動産業は超低金利で好決算が多い。
バブル時みたいに カネを借りて土地建物を買う人は居ても株を買う人は居ない。
でも相続税対策や東京五輪狙い、訪日外国人インバウンド絡みでホテル建設など不動産投資は伸びる。

ここからがサスガと思った効果が
3 社債発行増と円キャリ
日本企業は長年ゼロ金利に浸り 今更 低い金利での社債発行は 格付け高い企業はやらない。
発行しても金利がゼロに近いので転換社債ぐらいしか投資家がアホらしくて買わない。
でも外国企業は 比較的 低金利に魅力で、銀行借入 サムライ債の発行を増やしてる。
あくまでも安いのは円金利だから、ドル買いし外へ持ち出す。それが円安要因にもなる。

4 重厚長大産業の設備投資の背中押し
「設備投資の雄」と呼ばれる電力会社 も長らく原発事故からの信用リスクから低利の社債発行が出来ず。
でも今の環境なら 電力債は売れるだろう。
電力以外にも ガス 鉄道 鉄鋼などは、莫大な設備投を行う業界で、各産業界の期待も大きい。
多額の長期資金を調達する業界の 調達金利が下がれば 投資計画を前倒しにすることもあり得る。
特に 消費や受注や輸出など 需要サイドは余り関係ない 必ず一定の設備投資を必要とする産業は、自社の政策判断で設備投資をする。

5 リスクオン与信への誘導
これが意外と馬鹿にできないと思う。
リスクオンと言っても株などリスク金融商品を買う訳ではない。
銀行は、信用力ある大企業への貸出しが、低金利競争で利鞘が取れなくなると、中小企業などへ貸して稼ごうとする。
だからメガバンクの中には単年度で赤字の企業にも貸していく決断をする所も。将来 外形標準課税が実施されると 今赤字でも内容の良い企業が多数顔を出すだろう。
で、リスクオンのもう一つの効果が、ノンバンク経由だ。
決算を見るとリース クレジット 事業ローンなど「仕入れ品がカネ」のノンバンクの決算はマイナス金利で どこも最高益に近い。
そうなると業容を拡大するために 今まで貸せない 信用供与が少し難しい所へも貸して行こう となる。
これは金利が安いから借りる という次元とは別ルートで実際に金融緩和が進むことを意味する。
中小零細 担保なし 保証協会も使えない サービス業の会社や個人事業主などへ資金が流れだす。

38 :名刺は切らしておりまして:2016/04/27(水) 19:16:22.42 ID:Kbkf3aWt
>>36
それを言うならリフレ派の方が酷いだろ
未だに緩和が足りないとかいうアホまでいるし

39 :名刺は切らしておりまして:2016/04/27(水) 19:22:00.54 ID:cC+s+fAl
>>36
ハイパーインフレがこわいからいまだにヘリコプターマネーができないんだろ
何一つ間違ってない

40 :名刺は切らしておりまして:2016/04/27(水) 20:07:29.58 ID:SvkLKGse
>>38
足りないね。2%かそうでなくとも完全雇用まではやるべきだ。銀行の持ってる国債をまだまだ買う余地あるしな。
緩和が効いてるから雇用者増、失業率低下してる

41 :名刺は切らしておりまして:2016/04/27(水) 20:40:03.95 ID:l23A/x//
>>40
銀行から国債を買うと完全雇用になる?w

42 :名刺は切らしておりまして:2016/04/27(水) 20:48:09.14 ID:caamBouy
ハイパーインフレはデフレの果てに待っているんだってば。

言わば治水ダムと同じ。大雨降ってるのに、下流の中洲のキャンパーが心配だからって、ずっと放水しなければどうなる。
いずれ決壊して大洪水になろうが。

インフレというのは、デフレの後に来るハイパーインフレを避けるためにするのだ。

もし国内産業が死滅したら、それは言わばダムの放水孔がついに詰まったのと同じ。
もう完全に瓦解するまで水位は調整されない。

43 :名刺は切らしておりまして:2016/04/27(水) 20:49:21.80 ID:uCeGjxM6
>>40
雇用なんて団塊が完全に抜けた穴埋めだろ
御大層に言ってる2%なんて未達成で任期切れだろ

44 :名刺は切らしておりまして:2016/04/27(水) 20:52:13.63 ID:caamBouy
緩和して資金を低コストで借りられるようになっても、事業成立の見込みが無ければ誰も借りない。
足らないのは緩和じゃなくて政府の支出。

走りやすい立派な道路だけ用意しても、ガソリンスタンドに補給が無ければ、自動車は走らんよ。

45 :名刺は切らしておりまして:2016/04/27(水) 20:53:08.07 ID:wQ+FNhSm
日本経済でもっと警戒しないといけないのはバブル経済の経済危機で証明
されたように危険な金融機関である。
最近まで税金も払わず、金利を高くし銀行の利ザヤ商売を救済してきたが、
利ザヤオンリーで地域経済を活性化さる本来の銀行業務を怠り、かえって
地域経済から搾取し目に余る惨状にしたのである。
そこで、お灸をすえることにしたのである。

46 :名刺は切らしておりまして:2016/04/27(水) 22:00:12.58 ID:ODbloTdP
>>40
逐次投入はしないと前総裁を非難してたのに、無能黒田のやってる事は逐次投入だけど足りないのか?
お前の頭が足りないのでは?

47 :名刺は切らしておりまして:2016/04/27(水) 22:42:09.12 ID:NpVqsumg
公務員は税金が収入で安定しています
GWをたっぷり楽しみますよ 消費増税バンザイ

ニホンのコームインがイチバンヤ

>世界の公務員平均年収
>1 日本 724万
>2 アメリカ 357万円
>3 イギリス 275万円
>4 カナダ 238万円
>5 イタリア 217万円
>6 フランス 198万円
>7 ドイツ 194万円

48 :名刺は切らしておりまして:2016/04/28(木) 00:18:36.14 ID:bgwD7eij
これって口だけ介入じゃなかったのかw

49 :名刺は切らしておりまして:2016/04/28(木) 11:46:44.39 ID:F3nCrbeF
三井住友銀行がニューヨークメロン信託銀行を買収する話はどうなったんだよ、馬鹿!!!!!!

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