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【経済】消費増税延期で日本株に見切りをつける外国人投資家たち アベノミクスの行き詰まりを示すものと受け止められる [無断転載禁止]©2ch.net

1 :海江田三郎 ★:2016/06/15(水) 18:15:58.68 ID:CAP_USER
http://business.nikkeibp.co.jp/atcl/opinion/15/243048/061300008/
門司 総一郎(もんじ・そういちろう)大和住銀投信投資顧問/経済調査部部長

6月1日、安倍晋三首相は予想通り消費増税延期を発表しました。増税延期は国内の投資家の間で、
株価を上昇させる起爆剤と期待されていたものです。しかし日経平均は1日、2日と続落。その後も一進一退です。
今回は消費増税延期決定後の株式市場の動きについて考えてみます。

株価下落の理由は消費増税延期
 6月に入ってからの下落を米国の利上げ観測や、欧州連合(EU)残留を問う英国の国民投票など海外要因に求める声があります。
これには同意できません。海外要因ならば他の株式市場も同様に下がってしかるべきですが、6月1日以降、他の主要株価指数は上昇しているものが多く、
日本株の弱さが目立ちます。筆者は今回の下落の理由は国内要因、特に消費増税の延期にあると考えています。

 国内では多くの投資家が増税延期は景気にプラス、よって日本株にもプラスと見ていました。おそらく安倍首相自身も
そう考えていたと思います。しかし、海外メディアの受け取り方は違いました。彼らは増税延期をアベノミクスの行き詰まりを示すものと受け止めたのです。

行き詰まったアベノミクス
 6月2日付けウォールストリート・ジャーナル(アジア版、以下WSJ)は、1日に行われた増税延期の記者会見について
“Abenomics Is on the Rope”と題する記事を1面に掲載しました。“On the Rope”はボクシングの試合で選手がコーナーに追
い詰められた状態を指すもので、日本語にする時には「絶体絶命」と訳されます。かなりきつい表現です。
 記事の内容は「日本経済が増税できる状況にないことを安倍首相自身が認めた」「記者会見での安倍首相の発言は、
アベノミクスのエンジンが止まりかけていることを認めるものだった」などです。増税延期をアベノミクスの行き詰まりを示すものと受け取っています。
 同じ6月2日にフィナンシャル・タイムズ(アジア版、以下FT)も記者会見に関する記事を掲載しました。WSJに比べれば穏やかな内容ですが、
それでも増税延期について「安倍政権が発足して3年が経過した。日本経済が依然として財政再建に耐えうる状態にないことを示した」と
WSJ同様に増税延期を経済再建の停滞を示すものと受け取っています。
 首相自らが日本経済の弱さを認めたのであれば、日本株を売るのは当然です。6月に入ってからの株安は、
増税延期をWSJやFTのように受け取った外国人の売りによるものと考えています。実際、東京証券取引所が発表した
投資部門別株式売買状況によれば、5月30日〜6月3日の週に外国人は日本株を1462億円売り越しました。4週間ぶりとなる高水準の売り越しです。
 安倍首相や国内投資家は「増税延期で景気はよくなると思ったわけですが、外国人は「増税延期するぐらいだから日本の景気は悪い」と受け取りました
この受け止め方の違いが、安倍首相や国内投資家の予想に反した日本株の低迷を招く結果になりました。

増税実施こそが株価上昇への道だった
 株式に投資するとき、日本人は海外の株式にも投資しますが、基本的に日本株への投資が中心です。
そのため、「増税延期で今より景気が良くなるなら日本株は買い」と判断します。
 しかし、世界中の株式に投資する外国人はそうは考えません。「増税を延期しないと景気が良くならないような国に投資する必要なし」
と判断して他の市場に投資します。
 今回外国人が求めていたのは増税延期でなく、アベノミクスが進捗していることの証でした。この点を安倍首相が理解していれば、
「アベノミクスは着実に進んでおり、日本経済は改善している」と宣言した上で予定通り増税したかもしれません。おそらくそうすれば、
株価は上昇したと思います。

2 :海江田三郎 ★:2016/06/15(水) 18:16:08.99 ID:CAP_USER
財政を気にしない日本人、気にする外国人
 増税延期の受け止め方以外で、外国人売りを誘発したと思われるもう1つの要因が財政に関する問題意識の違いです。
 世界的には財政健全化は重要な問題です。特に欧州債務危機の記憶が新しいユーロ圏では各国の財政状況が厳しくチェックされています。
また米国は財政赤字削減のために、2013年初めにブッシュ減税の廃止や自動歳出削減措置など「財政の崖」と呼ばれた一連の財政健全化策を発動しています。
 しかし、日本は欧米と比べて財政状況が悪いにもかかわらず、財政に関する危機意識が余りありません。安倍首相は増税延期だけでなく、
5兆円とも10兆円ともいわれる大型の景気対策を打ち出すと見られています。また野党でも民進党の岡田克也代表は増税先送りと
社会保障拡充策の財源としての赤字国債発行を主張しています。与党・野党どちらの主張でも、財政赤字は際限なく膨らみかねない雰囲気です。
 国ごとに事情は異なるので、欧州が正しくて日本が間違っていると一概にはいえません。
ただし、外国人投資家の目には日本人の財政赤字に対する問題意識が奇異なものと映っていることは間違いないでしょう。
増税延期により日本の財政への警戒感が一段と募ったことも、日本株売りの一因と考えられます。

揺らぎ始めた安倍政権
 このように、ささやかですが、日本の株式市場は消費増税に“No”を突きつけました。日本銀行は1月はマイナス金利を導入して円高/株安、
4月は緩和を見送って円高/株安と連戦連敗で、金融政策は一足先に“No”を突きつけられています。安倍首相は伊勢・志摩サミットでホスト役を務めて
ご満悦ですが、政策は手詰まり、政権の足元は危なくなってきたように見えます。
 例えば前述の大型の景気対策の内容は、消費増税先送りと同時にその内容が発表されると見込まれていました。
しかし、記者会見では景気対策に言及したものの内容には一切触れていません。
 それどころか、当初補正予算審議のために8月と見られていた臨時国会の召集は9月末が有力となっています。
安倍首相がこだわっていた大規模な財政出動は後退しつつあります。これは財政を気にする向きからの抵抗によるものかもしれません。
 増税延期に関する報道には前回に比べて批判的なものが目立ちます。主要紙の中で読売は好意的ですが、日経は慎重。
朝日や毎日は財政をないがしろにする姿勢やこれまでの発言を事実上撤回したことを批判しています。
特にサミットから消費増税延期にかけての安倍首相のパフォーマンスは、日本のメディアだけでなく、海外からも批判を浴びました。
 麻生太郎財務相や谷垣禎一・自民党幹事長、公明党の山口那津男代表などの反対を押し切って増税延期を決めたことにより、
政府・与党内で安倍首相への反感が生じる可能性もあります。
 もともと第2次安倍政権が上手く行ったのは、麻生財務相と菅義偉官房長官、甘利明経財相の3人が安倍首相を支えたおかげです。
しかし、甘利氏は内閣を去り、麻生財務相も参院選後の内閣改造では財務相を辞退するとの観測があります。
そうなれば今後の政権運営は今までほど上手く行かなくなると思われます。
 とりあえずの注目点は7月10日の参院選です。現状では安倍内閣の支持率は高く、安倍首相が設定した勝敗ライン、
連立与党で改選議席の過半数獲得は容易と見られます。ただもし獲得議席が勝敗ラインを下回ることがあれば、安倍首相への批判が
噴出し政権が弱体化、株式市場にも打撃となるでしょう。
 そこまで行くかどうかはともかくとしても、当面日本の政治が株式市場のリスクになる可能性を念頭に置いておく必要があると考えています。

3 :名刺は切らしておりまして:2016/06/15(水) 18:17:21.00 ID:CmkMjTMU
そろそろ権利落ちの季節なんだから、売りが増えるのは当然でしょ??

4 :名刺は切らしておりまして:2016/06/15(水) 18:18:22.62 ID:fgju7e43
それで結構っす

5 :名刺は切らしておりまして:2016/06/15(水) 18:18:36.40 ID:RTuZypSr
何なんだろうねこの誰得システム

6 :名刺は切らしておりまして:2016/06/15(水) 18:21:40.26 ID:jpMLFfpF
笑わせる記事ですな〜株を理解してない?日本貶め記事ですな

7 :名刺は切らしておりまして:2016/06/15(水) 18:27:11.41 ID:l155IA0n
短期的に下がっても問題ないだろ

8 :名刺は切らしておりまして:2016/06/15(水) 18:28:03.15 ID:wsZLvlX9
増税したら株上がるん?
ならシナ、チョン上がるよね!
日本企業株の適正価格はもっと上だけど、株主配当が低すぎる。

9 :名刺は切らしておりまして:2016/06/15(水) 18:28:37.97 ID:tw6tbhqY
何でANAは下がってんの?

10 :名刺は切らしておりまして:2016/06/15(水) 18:29:52.23 ID:PAnC+Z4X
バカかよ。

消費増税したらしたでますますもの売れなくなるだろ。

こいつら完全にポジトークばっか。

カス金融しねよ。

11 :名刺は切らしておりまして:2016/06/15(水) 18:31:24.85 ID:clhZyEAa
この程度のが沢山いるのが
日本の金融業界なの?

12 :名刺は切らしておりまして:2016/06/15(水) 18:32:48.92 ID:JUs3+yIk
このトンデモ理屈は無理がありすぎだろ。

13 :名刺は切らしておりまして:2016/06/15(水) 18:33:48.74 ID:EW/8yX9A
マイナス金利が原因。

日本から米国に債権が移動。
当然、円高、株安。

消費税は延期は織り込み済みだから。
だから下落して当然。
減税ならサプライズとして上がる。

14 :名刺は切らしておりまして:2016/06/15(水) 18:34:42.16 ID:MFVyKSSQ
画像検索したがアップが無いな

反日ネットワークかな?

15 :名刺は切らしておりまして:2016/06/15(水) 18:40:51.49 ID:zXvAv0jO
四季報記者が選んだ新年度大バケ期待の20銘柄

https://t.co/yXjtXtQA5R

今後の株高に期待ですね!

16 :名刺は切らしておりまして:2016/06/15(水) 18:50:49.15 ID:PTd3tfVZ
>>9

優待の制度変更で優待券がゴミカスになった可能性が高い。

値段つかない。

17 :名刺は切らしておりまして:2016/06/15(水) 18:58:08.80 ID:LQwwBYdE
【第11回】 2012年10月12日
「今だからもう一度言いたい。消費税が日本を救う」
くすぶる増税への疑問にトップエコノミストが提言
――熊谷亮丸・大和総研チーフエコノミストに聞く
http://diamond.jp/mwimgs/3/c/200/img_3c45a3eb13deab15c652affb2d98bf2f68705.jpg
http://diamond.jp/articles/-/26187

宗教みたいなもんなんだろうな

18 :名刺は切らしておりまして:2016/06/15(水) 19:10:08.94 ID:sW/1Wa40

sssp://o.8ch.net/d5b1.png

19 :名刺は切らしておりまして:2016/06/15(水) 19:11:51.18 ID:p9Zim6E8
外人は何で円を買うのか判ってないな
日本なら何とかすると思っているからだろう
日本余裕です

20 :名刺は切らしておりまして:2016/06/15(水) 19:31:54.83 ID:lUIhY+J9
円安株高というターンが終わったんだよ
今や通貨切下げは世界中から敵視されるようになった
そこに来て、マイナス金利とアベノミクス失敗のダブルパンチ
アメリカ含めて世界経済が持ち直していかない限り、もう救いはない

21 :名刺は切らしておりまして:2016/06/15(水) 19:48:36.27 ID:TT1r6iaQ
>>20
アメリカが大量の量的緩和をして景気回復、利上げの局面になったので、
他国の金融緩和、通貨安を牽制するようになった、それだけのこと。

アメリカもまた 景気回復のために ドル高を警戒する利己的な国。

22 :名刺は切らしておりまして:2016/06/15(水) 19:48:37.94 ID:WhpPaEYb
日本は対外純債権国なのだし無理して外国人に投資してもらわなくていいでしょう。

23 :名刺は切らしておりまして:2016/06/15(水) 19:58:52.93 ID:iy2SXKLo
債権大国だからこそ大規模金融緩和による株価上昇が期待できなくなっても
円や国債が買われるわけだ。
骨までしゃぶられる。

24 :名刺は切らしておりまして:2016/06/15(水) 19:59:54.76 ID:DQgCUJwm
で、大損させた年金はどうするんだ、安倍?

25 :名刺は切らしておりまして:2016/06/15(水) 20:51:37.25 ID:v6JIKwXv
円が買われまくってる時点でな

チャイナショック
資源バブル崩壊&オイルマネー減退
中国のゾンビ企業問題
EUとイギリスドイツのやらかし

新興国資源国を筆頭とした世界不況と円高株安の流れでしかない

26 :名刺は切らしておりまして:2016/06/15(水) 21:34:43.84 ID:zJ/KlTXK
先日のG7で、世界経済が、リーマンショックの前夜みたいだと安倍が言って、他国から反対された
しかし、英国のEU離脱が現実になれば、リーマンもアベも吹っ飛ぶ位の出来事になるぞ
円は、国内だけでゴニョゴニョ出来ない通貨なので、>>1のように、安易にアベノミクスが失敗だと決めつけるのは考えが浅い
もっとグローバルで緻密な考えが無いと、共産党並みの評論で終わってしまう

27 :名刺は切らしておりまして:2016/06/15(水) 21:44:02.88 ID:Ga83fxj+
また日刊ゲンダイか。

28 :名刺は切らしておりまして:2016/06/15(水) 21:47:23.89 ID:2ULppyAV
円高を的中させたゲンダイか。

29 :名刺は切らしておりまして:2016/06/15(水) 21:53:48.13 ID:XzKbEKlY
ゲンダイって首相の余命がどーの言ってた記憶があるけど?
どうなの?

30 :名刺は切らしておりまして:2016/06/15(水) 21:55:18.93 ID:8+zvmS9Y
>>22
じゃあ外国人観光客を必死で誘致したり、外資を呼び込んでるのは何でだ?
日本で事足りるならそんなもんいらんだろ。
バカの癖に経済板をウロチョロすんな。目障りだ。東亜から出てくんな。

31 :名刺は切らしておりまして:2016/06/15(水) 21:58:27.66 ID:6rIv5ZOc
消費税全く関係ねー、
増税予定通りやれば株あがるとか根拠ねーだろ

32 :名刺は切らしておりまして:2016/06/15(水) 22:11:49.53 ID:5ntxBVCB
基本的に学生生活の延長線上で企業社会が動いているのも洗脳の一つかなと。
マスゴミだけじゃない。これが集団で悪事を働き無責任というパターンを作る
上で大きなウェイトがあるように思います。


過剰なサービス業などを見て思うのですが、口元まで完全にコントロールされ
た最終商品しか口にしない感じがあって、理念や絶対神がない状態で自由にす
ると政治や行政すら家畜の給餌みたいにただ消費するだけになっている感じです。

33 :名刺は切らしておりまして:2016/06/15(水) 22:27:53.62 ID:pXmNdknK
ネトウヨが必死になって反論しているのが笑える。

34 :名刺は切らしておりまして:2016/06/15(水) 22:50:25.07 ID:S8m62T/G
>>3
6月末って権利確定日?
通常は3月末でしょ。だから最近の株価下落とは関係ない。

35 :名刺は切らしておりまして:2016/06/16(木) 00:05:23.62 ID:1LThN158
 
【金融】金融政策に悩む黒田総裁に新たな頭痛の種、国内最大銀の国債入札の特別資格返上で
http://potato.2ch.net/test/read.cgi/bizplus/1465984972/

【五輪】舛添都知事の辞職にJOC竹田恒和会長「五輪を前にして代わるのは非常に残念」 国際的な信用低下も
http://hayabusa8.2ch.net/test/read.cgi/mnewsplus/1465996768/

「トラブル連発の東京五輪、舛添辞職でまたもや頓挫w」・・海外メディアが速報
http://potato.2ch.net/test/read.cgi/dqnplus/1465996650/

舛添知事 退職金約2200万円が支払われる予定★2
http://daily.2ch.net/test/read.cgi/newsplus/1465986682/

【年金】年収800万円でも月20万円にも達しない現実★3
http://daily.2ch.net/test/read.cgi/newsplus/1466000755/

36 :名刺は切らしておりまして:2016/06/16(木) 01:04:34.02 ID:1LThN158
 
【経済】最低賃金「20円上げ」攻防 厚労省、労使議論開始
http://potato.2ch.net/test/read.cgi/bizplus/1465944130/

【経済】最低賃金「20円上げ」攻防 厚労省、労使議論開始★2
http://daily.2ch.net/test/read.cgi/newsplus/1465960025/

【経済】政府、国民健康保険の財政支援圧縮検討 加入者負担増も
http://potato.2ch.net/test/read.cgi/bizplus/1465943964/

【社会】ガソリン価格 6カ月ぶり高値に 全国平均小売123円60銭 値上がりは14週連続
http://daily.2ch.net/test/read.cgi/newsplus/1465978498/

【石油】レギュラーガソリン、前週比1.1円高の123.6円…14週連続の値上がり
http://potato.2ch.net/test/read.cgi/bizplus/1465971008/

37 :名刺は切らしておりまして:2016/06/16(木) 01:17:41.57 ID:B3H3MKyP
>>10
存外そうでもない
五パーから八パーになってもすぐに人は慣れただろ?
人は直ぐに慣れるもんだからな。
増税延期したせいで数年掛けて準備した分が負債になる。
結果的にその損失補填分も値上げされる場合もあるから、物が安くなるとも限らないんだよ。

38 :名刺は切らしておりまして:2016/06/16(木) 05:57:43.96 ID:18VMIFbU
>>1
書き出しからして意味がわからん
増税延期が予想通り?
延期すれば、株価あがる?

39 :名刺は切らしておりまして:2016/06/16(木) 07:55:19.64 ID:+4XFmE6/
これくらい折り込み済みの
マイナス禁裡制作導入だろ
本当にこいつ。肩書きだけの研究者じゃ〜ね〜の
俺みたいな工卒でも値下がりはよそしてたのに

40 :名刺は切らしておりまして:2016/06/16(木) 08:12:31.87 ID:7HgIkC1L
もともと増税しなければこんな事態にはならなかったわけだから
バカな投資顧問のコメントだなこういった連中はほとんど財務省のポチだな

41 :名刺は切らしておりまして:2016/06/16(木) 08:17:56.30 ID:h7WgJJ45
円を持ち続けてる時点で見切りをつけてるとは言えない
円も手放したなら言っていい

42 :名刺は切らしておりまして:2016/06/16(木) 10:28:42.53 ID:FkWnEXHW
増税は間違いなくマネーストックを円高圧力になる
また増税すればより一層個人消費が減る
円高と個人消費減により企業収益が悪くなる=株価が下落する

この大和住銀投信投資顧問は無脳

43 :名刺は切らしておりまして:2016/06/16(木) 10:29:37.72 ID:FkWnEXHW
>>42
誤:増税は間違いなくマネーストックを円高圧力になる
正:増税は間違いなくマネーストックを減らし円高圧力になる

44 :名刺は切らしておりまして:2016/06/16(木) 10:30:10.88 ID:uMTDULZH
嫌がらせキタ〜

45 :名刺は切らしておりまして:2016/06/16(木) 10:48:19.11 ID:izi9Tulu
日銀がずっと株やリートのETF買うなら大丈v

46 :名刺は切らしておりまして:2016/06/16(木) 10:54:39.97 ID:4c9hl7OQ
低インフレ期の消費税増税は、総需要を減らしデフレへシフトするので、円高圧力になる。
同時に名目GDPの減少圧力を意味するので、株や不動産の資産価格下落をもたらし、
国債を中心とした低リスク資産へと資金がシフトする。

47 :名刺は切らしておりまして:2016/06/16(木) 23:31:47.97 ID:dohejNDF
そもそも需要の減少は、高齢化と少子化と人口減少が主因

48 :名刺は切らしておりまして:2016/06/17(金) 07:26:27.85 ID:1xSlVKoq
低賃金の非正規雇用が増えてるからね
安倍政権になってから現役世代の可処分所得が減ってるんだよな

49 :名刺は切らしておりまして:2016/06/17(金) 16:42:06.12 ID:HXSRcuAQ
アベノミクスは失敗し終了へ。
https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2016-06-17/O8WH6G6TTDS401

ムーディーズのエコノミスト、ファラツ・サイード氏は16日のリポートで、日本の「経済停滞は続くだろう」とし、
「喧伝(けんでん)されたアベノミクスは日本の成長エンジンに再点火することができなかった」と記述した。

ムーディーズによれば、円は購買力平価に基づきドルに対して14%過小評価されている。
(現在$105円として、14%過小評価なら適正レートは$92円になるけど)

同氏はリポートで、インフレ期待が低下するため向こう数年の賃金上昇は小幅にとどまり、従って消費者の
購買力の高まりは短命にとどまると予想した。円高が日本の輸出ミニブームを終焉(しゅうえん)させ、
英国の欧州連合(EU)離脱可能性などの地政学的リスクが不透明感を高めると同氏はみている。

50 :名刺は切らしておりまして:2016/06/18(土) 05:15:46.03 ID:xVAIYjgF
 
【金融】日銀、金融政策の現状維持を決定
http://potato.2ch.net/test/read.cgi/bizplus/1466046199/

【話題】麻生太郎氏、高齢者について「お前いつまで生きてるつもりだ」★3
http://daily.2ch.net/test/read.cgi/newsplus/1466192213/

【都知事選】高市早苗総務相「費用の負担は民主主義の対価」[06/17]
http://karma.2ch.net/test/read.cgi/seijinewsplus/1466188457/

【都知事選】「ワタミ」渡邉美樹氏、再出馬に意欲 「私欲のないトップリーダーが求められている」 [6/17]
http://karma.2ch.net/test/read.cgi/seijinewsplus/1466153772/

【しゃぶしゃぶ温野菜】“ブラックバイト”で提訴、店長に首を絞められたり包丁で刺されたりして脅迫されていた
http://daily.2ch.net/test/read.cgi/newsplus/1466168541/

アベノミクスは消費税増税と共に終わった76
http://tamae.2ch.net/test/read.cgi/eco/1466063543/

51 :名刺は切らしておりまして:2016/06/18(土) 06:01:17.36 ID:9FHY+68u
>>37
慣れてねーよw

52 :.:2016/06/19(日) 22:51:13.99 ID:TXHP75H0
 
 「アベノミクス」 は第39代、40代アメリカ合衆国大統領ロナルド・
レーガン(共和党)が唱えた政策 「レーガノミクス」 から言葉を
借りたものである。
 すなわちレーガンは一連の自由主義経済政策をとり、社会保障費と
軍事費の拡大で政府支出を拡大させ、同時に減税を行って刺激政策を
採用し、経済規模時は拡大したが、貿易赤字と財政赤字の増大という
「双子の赤字」を抱えることになった。
 これらは第41代大統領ジョージ・H・W・ブッシュ政権(共和党)でも
解消されず、つぎの第42代、第43代大統領のビル・クリントン政権
(民主党)の登場を待たねばならなかった。
 アメリカ合衆国ではレーガンの一連の政策はブードゥー経済学
(呪術経済学またはまじない経済学) と揶揄される。安部晋三首相が
第二次安部内閣を発足させるにあたり、なぜ縁起の悪い
「レーガノミクス」 から言葉を借りて 「アベノミクス」 を
唱えたのか謎である。ともあれ、「アベノミクス」 は忠実に前車の
軌跡をたどりつつある。

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